投资品文读一新宠代的懂链区块链时上指数产

最近和几位金融圈老友聊天，他们都在感叹：Web3技术正在重塑整个金融行业的格局。作为在这个行业摸爬滚打十多年的老人，我亲眼见证了传统金融与区块链碰撞出的火花。今天想和大家聊聊一个特别有意思的话题——链上指数产品。

从华尔街到区块链：指数投资的进化史

记得刚入行时，前辈就告诉我："如果你想帮客户分散风险，指数基金是最实用的工具。"确实，过去半个世纪以来，指数产品一直是普通人接触多元化投资组合的主要方式。欧洲市场的数据很有意思：20%的资产管理规模采用被动策略，其中ETF和指数基金各占半壁江山。从2015年到现在，被动投资规模直接翻倍，每五个欧洲散户投资者中就有一个持有这类产品。

但时代变了。2020年那会儿，我们在研究一个有趣的现象：指数投资正在"上链"。说真的，当时跟客户讲这个概念，十个人有九个半都一脸茫然。现在情况不同了，越来越多的投资者开始关注链上指数产品。

为什么说链上指数是未来？

作为一个见证了多次市场周期的从业者，我认为链上指数最大的价值在于它解决了传统金融的痛点。想想看，现在散户想投资DeFi、元宇宙或者流动性质押这些新兴领域有多难？要么门槛太高，要么根本找不到合适的工具。链上指数就像是为数字资产投资者量身定做的"投资套餐"。

举个例子，我有个客户去年想配置5个主流DeFi代币。光是研究每个项目就花了两周，交易手续费加起来快赶上本金5%了。后来他改用我们的链上指数产品，一键买入，随时可以赎回底层资产，交易成本直接降到原来的1/10。

市场现状与未来展望

2021年牛市顶峰时，链上指数产品的TVL（总锁定价值）超过5.5亿美元，这个数字让很多传统金融从业者都惊掉了下巴。虽然熊市让增速放缓，但最近的市场回暖让我明显感觉到：春天又要来了。

业内都在关注美国SEC对现货比特币ETF的审批。我个人认为，一旦获批，不仅会带动比特币，整个加密市场的认知度和接受度都会上一个台阶。但说实话，链上指数产品的魅力可能更大——24小时交易、全球可及、完全透明，这些特性是传统ETF难以企及的。

投资顾问需要知道的事

跟年轻顾问交流时，我常提醒他们：现在不熟悉链上指数产品，未来三年可能会错失大把机会。虽然目前这个市场只占整个加密货币的0.07%，但增长潜力惊人。就像2008年那会儿，谁能想到ETF会发展到今天这个规模？

常见问题解析

最近被问得最多的问题是："比特币ETF获批会影响其他加密货币吗？"我的看法是：以太坊肯定会受益，但不会出现ETF"大爆发"。毕竟设立ETF的成本门槛摆在那里。

还有个有趣的现象：这轮反弹中，长期持有者基本都在"躺平"。他们不是卖家，而新进资金推高了需求。这说明市场结构正在发生变化。

超越支付的区块链应用

说到区块链应用，我最近被一个商业地产代币化项目惊艳到了。他们用智能合约把一栋写字楼分割成上千份，投资者可以像买卖股票一样交易。类似的创新在供应链、数据治理等领域不断涌现。作为从业者，我深切感受到：我们正处在一个激动人心的转折点上。

(责任编辑：研究)